Impostos em Mercados de Previsão: Como Kalshi e Polymarket São Tributados nos EUA

Como os Lucros do Kalshi São Tributados

O Kalshi é uma exchange regulada nos EUA que opera sob supervisão da CFTC. Por causa dessa estrutura regulatória, seus contratos se qualificam como contratos da Section 1256 do Internal Revenue Code. Isso muda bastante como seus lucros são tributados.

Os contratos da Section 1256 recebem o chamado tratamento 60/40. 60% do seu ganho líquido é tributado na alíquota de ganhos de capital de longo prazo (0 %, 15 % ou 20 %, dependendo da sua renda), e 40 % na alíquota de renda ordinária (até 37 %). Isso vale independentemente de quanto tempo você manteve a posição. Não precisa segurar por um ano pra conseguir a alíquota de longo prazo nos 60 %.

O Kalshi emite formulários 1099-B, o mesmo que corretoras usam pra operações de ações. Você declara o ganho ou perda líquida no Formulário 6781 (Ganhos e Perdas de Contratos da Section 1256), não direto no Schedule D. O TurboTax e a maioria dos softwares fiscais lidam com isso automaticamente quando você importa o 1099-B.

Exemplo prático:

Você teve $5.000 de lucro líquido no Kalshi durante o ano.

Com o tratamento da Section 1256:

• 60 % de $5.000 = $3.000, tributado a 15 % de alíquota de ganhos de capital de longo prazo = $450
• 40 % de $5.000 = $2.000, tributado a 32 % de alíquota de renda ordinária = $640
• Imposto total: $1.090 (alíquota efetiva de 21,8 % sobre os $5.000)

Se os lucros do Kalshi fossem tratados como todos de curto prazo (como a maioria das plataformas online faz):

• $5.000 x 32 % = $1.600 (alíquota efetiva de 32 %)

O tratamento da Section 1256 economiza $510 nesse exemplo. Em faixas de renda mais altas, a economia é ainda maior porque a diferença entre as alíquotas de renda ordinária e de ganhos de capital de longo prazo aumenta.

A Section 1256 também permite carryback de perdas líquidas. Se você teve um ano com perdas no Kalshi, pode levar a perda de volta três anos ou pra frente por tempo indefinido, o que é bem mais flexível que o tratamento padrão de perdas de capital.

Um aviso: o tratamento da Section 1256 pra contratos de mercados de previsão ainda não foi amplamente testado em tribunal. A estrutura de exchange do Kalshi é nova. O reporte no 1099-B e o registro na CFTC são indicadores fortes, mas se você tiver posições grandes, confirme a orientação atual do IRS ou fale com um CPA.

Como os Lucros do Polymarket São Tributados

O Polymarket opera como um mercado de previsão descentralizado na blockchain Polygon. Não existe entidade corporativa americana emitindo formulários fiscais. Você não vai receber um 1099. Isso não quer dizer que a renda é isenta de impostos.

As operações no Polymarket envolvem USDC e tokens de resultado on-chain. O IRS trata ativos cripto como propriedade. Cada operação, cada resolução e cada conversão de USDC é um evento potencialmente tributável. A responsabilidade de rastrear cada transação é inteiramente sua.

O cálculo fiscal numa operação básica funciona assim:

Você compra 100 cotas de resultado a $0,60 cada ($60 no total). O evento se resolve a seu favor. Cada cota paga $1,00. Seu ganho tributável é de $0,40 por cota, ou $40 no total.

Se você vendeu essas cotas antes da resolução a $0,85 cada, o ganho é de $0,25 por cota, ou $25 no total. Mesmo cálculo, gatilho diferente.

Nos dois casos, é ganho de capital. A alíquota depende do tempo que você segurou. Se manteve as cotas por mais de um ano antes de vender ou da resolução, é longo prazo (0 %, 15 % ou 20 %). Menos de um ano, é curto prazo, tributado nas alíquotas de renda ordinária.

Na prática, a maioria das posições no Polymarket se resolve em semanas ou meses, então quase todos os ganhos são de curto prazo.

A parte chata é a base de custo. Se você compra cotas em vários lotes a preços diferentes, precisa rastrear cada lote separadamente. A maioria usa FIFO (primeiro a entrar, primeiro a sair) por padrão, mas dá pra especificar lotes se você rastrear direitinho desde o início.

Não existe ferramenta oficial de exportação fiscal do Polymarket. Você pega seu histórico de transações no Polygonscan usando seu endereço de wallet, depois calcula os ganhos na mão ou importa numa ferramenta fiscal de cripto. É trabalhoso, mas as transações estão todas on-chain e são verificáveis, então os dados estão lá.

Tabela Comparativa de Impostos

A diferença de classificação entre Kalshi e Polymarket não é só detalhe burocrático. Ela define quais regras de dedução se aplicam, quais formulários você preenche e se as perdas podem ser carregadas pra frente.

Perdas de jogos de azar (a categoria que cobre cassinos cripto e apostas esportivas tradicionais) só podem ser deduzidas até o valor dos ganhos de jogos de azar no mesmo ano. O que sobra, some. Perdas de capital, que se aplicam ao Polymarket, podem ser carregadas por tempo indefinido e compensar $3.000 de renda ordinária por ano, mesmo que você não tenha ganhos de capital pra absorvê-las. As perdas da Section 1256 no Kalshi podem ser levadas de volta três anos, o que é mais flexível ainda.

Se você teve um ano com perdas, a plataforma que usou importa mais do que o valor em dólares da perda.

A Sobreposição com Impostos de Jogos Cripto

O artigo sobre impostos em jogos de azar com cripto explica o problema de dupla tributação em detalhe. Aqui vai a versão curta aplicada aos mercados de previsão.

Quando você ganha cripto em jogos de azar, deve imposto de renda no momento do ganho, com base no valor de mercado da cripto recebida. Depois, quando vende essa cripto, tem um cálculo separado de ganhos de capital. Se o preço caiu entre o momento de ganhar e o de vender, você na prática pagou imposto de renda sobre dinheiro que não tem mais.

A estrutura de USDC do Polymarket contorna boa parte disso. O USDC é pareado com o dólar. Um ganho de $40 em USDC é um ganho de $40 em dólares (em condições normais). Não tem movimento de preço significativo entre ganhar e vender. O problema de dupla tributação praticamente some.

O caso especial é um depeg do USDC. Em março de 2023, o USDC caiu brevemente pra $0,87 durante o colapso do Silicon Valley Bank. Se você ganhou USDC durante o depeg e segurou até voltar ao peg, teria renda de jogos de azar ou ganhos de capital sobre a recuperação. É raro, mas a exposição fiscal existe.

Pra quem também joga em cassinos cripto, a coisa fica mais complicada. Você ganha BTC, o BTC sobe ou cai 15 % antes de você vender, e você deve imposto de renda sobre o valor original de qualquer jeito. A comparação entre mercados de previsão e cassinos cripto cobre as diferenças práticas em detalhe, mas a exposição fiscal é uma das razões mais claras pra entender a distinção antes de depositar.

Boa notícia pra traders do Polymarket com perdas: perdas de capital são perdas reais que podem ser carregadas pra frente. O artigo sobre se dá para ganhar dinheiro em mercados de previsão documenta que a maioria dos traders perde dinheiro ao longo do tempo. Se você está nesse grupo, essas perdas têm valor fiscal. Registre. Elas compensam ganhos de capital futuros dólar por dólar.

O mesmo não vale para perdas de jogos de azar de cassinos cripto ou apostas esportivas. Essas são deduções do tipo "use ou perca", limitadas aos ganhos do mesmo ano, exigem deduções detalhadas e agora estão limitadas a 90 % dos ganhos sob regras que entraram em vigor para o ano fiscal de 2025.

O Que Registrar

Para o Kalshi:

Guarde seu 1099-B. O Kalshi manda por e-mail em janeiro pro ano fiscal anterior. Ele vai mostrar seu ganho ou perda líquida total em todos os contratos. Declare no Formulário 6781. Se usar software de impostos, deve ter uma entrada específica pra contratos da Section 1256. Não declare como operação regular de ações no Schedule D.

Guarde também qualquer extrato de fim de ano. Se um dia tiver discrepância entre seus registros e os do Kalshi, ter os dois te dá com o que trabalhar.

Para o Polymarket:

Use uma wallet dedicada só pro Polymarket. Se sua wallet da Polygon também tiver NFTs, posições em DeFi e transferências regulares de USDC, o histórico de transações vira uma zona difícil de organizar depois.

Exporte seu histórico de transações do Polygonscan (polygonscan.com). Coloque seu endereço de wallet, clique em "ERC-20 Token Txns" e exporte como CSV. Isso te dá cada transação de USDC e token de resultado com data e hora.

Daí pra frente, duas ferramentas lidam bem com o cálculo. O CoinLedger importa transações da Polygon direto e gera um relatório de ganhos e perdas pronto pro Formulário 8949. O Koinly faz o mesmo e é um pouco melhor pra casos de DeFi. Os dois cobram anuidade (entre $50 e $200, dependendo do volume de transações). Pra quem tem mais de algumas dezenas de operações, calcular na mão não compensa.

Não espere a temporada de impostos pra fazer isso. Exporte todo mês. Preços e detalhes de contratos de posições antigas podem ser mais difíceis de verificar meses depois, e os dados do Polygonscan às vezes ficam incompletos pra tipos de tokens mais antigos ou incomuns.

Para cassinos cripto:

Algumas plataformas oferecem exportação do histórico de transações que facilita bastante o rastreamento fiscal. Stake, um dos maiores cassinos cripto, deixa os usuários baixarem o histórico de apostas num formato estruturado. Não substitui uma ferramenta fiscal, mas te dá um ponto de partida pra calcular renda e perdas de jogos de azar.

Pra cassinos offshore que não oferecem exportação, a única opção é puxar os dados de transações direto da blockchain, o mesmo processo do Polymarket.

Regras gerais independentemente da plataforma:

Registre o valor em USD de cada transação no momento em que ela acontece, não no fim do ano. Pra USDC, é trivial ($1 = $1). Pra BTC ou ETH, use um feed de preços como CoinGecko ou CoinMarketCap e pegue o preço no momento da transação. Muitas ferramentas fiscais de cripto fazem isso automaticamente quando você importa os dados brutos.

Guarde os registros por pelo menos três anos depois da declaração. Pra declarações grandes ou complexas, sete anos é mais seguro. O IRS tem três anos pra auditar declarações padrão e seis anos se houver subestimação significativa de renda.

Perguntas Frequentes